新华社发 程硕作

   与发达国家相比，我国电商的制度设计还有很大差距，阿里巴巴赴美上市，能否推进我国电商的发展，能否使我国电商真正具有互联网思维？

　　据美国纽约证券交易所官方网站消息，阿里巴巴将于美国时间9月19日在纽交所正式挂牌交易，有望成为美国史上融资额最大的IPO（首次公开募股）。

　　据了解，从美国时间本月8日开始在纽约启动路演，到9月19日在纽交所正式挂牌，目前，阿里巴巴全球路演进程接近尾声。根据招股书，阿里巴巴股票发行价在60美元至66美元之间，将发行3.2亿股。以此测算，阿里巴巴IPO融资额为192亿~211.2亿美元。如果算上最高15%的超额配售计划，阿里巴巴最高融资规模将达243亿美元。而此前美股最大规模IPO为维萨（VISA），在2008年3月创下的募资额约为179亿美元。

　　选择纽交所有何深意

　　据了解，9月初，阿里巴巴在美国宣布市场报告时，国际投资商表示高度关注。“这表明，国际资本看好中国发展，从某种意义上说，阿里在美国上市也是中国改革开放和中国创新型企业得到国际认可的标志，对中国电子商务发展将起到重要的引领作用。”浙江大学教授陈德人说。

　　那么，为何不在科技企业集中的美国纳斯达克交易所上市？“我认为，两者之间还是有差别的。纳斯达克交易所大多是创业型、成长型企业，而阿里的业绩已较为成熟，不再是具有高风险性的亟待扶持的成长型企业。纽交所上市的企业相对更成熟。”浙江财经大学信用管理系创办人、浙江省信用研究基地副主任管晓永说。

　　对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军教授认为，阿里巴巴的业务主要在国内，选择到美国上市，有很多原因。投资者的认同感不一样，各国的投资文化不一样。美国证券交易市场，集中了大量网络科技公司。美国投资者对科技企业的专业判断与国内投资者亦有不同。

　　此外，有关专家也指出，阿里巴巴启动赴美上市是其国际化战略的重要步骤。目前，阿里巴巴年营业额超过亚马逊和eBay（亿贝）的总和。但阿里巴巴的认知度、知名度、品牌效应远比不上亚马逊和eBay。同时，赴美上市也是阿里巴巴开拓美国市场的关键一步。

　　IPO巨鳄将震撼股市

　　虽然还没有上市，美国股票市场就已表现出对阿里巴巴的高度热情。

　　本周，拥有阿里巴巴股权的雅虎和日本软银股价表现强劲。雅虎股价12日上涨4%至42.88美元，创2006年1月10日以来的新高，本周累计涨幅达到8%。

　　对于这个IPO巨鳄会对市场有多大影响，管晓永认为，之前，美国国会委员会已发出风险警告，美国股民对阿里的判断、认知已比较充分，不会对市场有太大振动，“应该说，对于美国股民而言，这是一件较为平常的事情，虽然规模大，但不至于让人震惊或诧异”。

　　赵锡军则指出，从目前情况分析看，将带来比较利好的影响。投资者看到了积极因素，这个电商领域的巨无霸对市场而言，是一个积极信号。