【财新网】（记者 丁锋）“尽管经济持续改善，复苏尚未完成。”美联储主席耶伦7月14日出席参议院金融委员会听证会时称，这意味着继续实行宽松货币政策是必要的。

　　耶伦表示，导致一季度经济大幅下滑的原因是短暂的，不太可能重复，而且有迹象显示二季度产出与支出会有所反弹，但仍需要密切监视。

　　尽管经济持续复苏，但并非没有阻碍。耶伦称，房地产市场令人失望的表现与收入增长缓慢将对消费形成负面影响。她警惕政策制定者不要对复苏步伐过于乐观。“在考虑加息之前，我们需要确保经济回暖的基础已经稳固，可通过就业与通胀这两个前瞻性指引做出判断。”

　　耶伦强调，预计资产购买项目将于今年10月结束，届时美联储资产负债表可能触及4.5万亿美元。她重申，量化宽松（QE）结束后，低利率仍将维持相当一段时间，但没有明确首次加息的具体时间，只表示可能会发生在2015年，而且前提是就业市场好转与通胀目标达成。

　　“对于何时加息，美联储并没有一个公式或机械的答案，”耶伦在听证会问答部分称，“这取决于经济的进展与对一些指标的评估。”经济与金融市场的前景从来就是充满了不确定性，所以，货币政策委员会关于加息的决定将取决于获取的新信息及其对经济影响的评估。如果劳动力市场的改善继续超出委员会预期，加息可能比预期来得更早更快。相反，如果经济表现让人失望，未来的利率路径可能比预期得更宽松。

　　关于资产泡沫的问题，耶伦称，委员会意识到低息可能促使一些投资者追求高收益，这样的行为增加了金融系统的脆弱性。不过，尽管房地产、股票与企业债券价格涨幅不小，但基本上还是与历史正常水平相符。在某些领域，比如低评级的企业债，估值则显得有些过高，发行也有些快。

　　根据美国法律规定，美联储主席需要一年两次就货币政策向国会做出报告，7月14日是耶伦就任美联储主席以来出席的第二次听证会。